Por Franco Artusso y Lautaro Sibilla
Buenos Aires, viernes 16 febrero (PR/24) — En los mercados de principales commodities agrícolas continúa observándose un proceso de convergencia de valores a medias históricas, luego del rally de precios observado entre el segundo semestre de 2021 y los primeros meses del 2023.
En el caso de la soja, el mercado de Chicago pasó de pagar más de USD 550 / ton a comienzos del 2023 a USD 479 / ton en diciembre 2023 y USD 455 / ton en enero del 2024. Además, de acuerdo a las cotizaciones futuras, la oleaginosa volvería a caer en febrero, marzo y septiembre, para cerrar a USD 413 / ton hacia fines de este año.
Este escenario de precios, de confirmarse, implicaría una pérdida del 18% del valor real de la oleaginosa en 2024 (en relación a 2023) y del 24%-28% comparado con los picos 2021 – 2022
En el arranque del ciclo agrícola 2023/2024 las expectativas respecto de los rindes de los cultivos de verano se habían instalado en niveles muy altos, de la mano de un contexto macro climático favorable (la irrupción de la fase niño del ciclo ENSO) y el regreso de lluvias importantes hacia fines del 2023.
Lamentablemente, por las muy elevadas temperaturas y la ausencia de precipitaciones en el arranque de este año, la condición de los cultivos se ha deteriorado en términos de una situación óptima, generando incertidumbre y dudas respecto de los volúmenes finales del ciclo. Como referencia, el área sembrada con soja en condición regular/mala, que era prácticamente cero hasta mediados de enero, pasó a ubicarse en el 21% en la segunda semana de febrero; en maíz este último porcentaje llegó al 14%
Si bien hoy luce muy poco probable lograr una campaña récord en volúmenes, la producción del ciclo 2023/24 será sin dudas mayor a la del ciclo previo.
La soja debería aportar por lo menos 20 millones de toneladas adicionales a las que se lograron en la campaña 2022/23 (>=80% variación interanual), mientras que el maíz tiene un piso de aumento de unos 15 millones de toneladas (>=40%). El sorgo podría tener una recuperación similar a la del maíz, mientras que el girasol aparece como el único cultivo cuya producción estaría retrocediendo en el ciclo
Trabajando con precios futuros, una campaña no récord pero sí buena en producción, la estacionalidad histórica de las exportaciones, y suponiendo pocos cambios en las existencias finales respecto de las de inicio, se construye un escenario base de exportaciones para el ciclo comercial de la campaña 2023/2024 y el año calendario 2024.
Debe advertirse que se trata de exportaciones netas, dado que se descuentan las importaciones de soja y que, además de granos, se incluyen envíos de carne bovina y de productos lácteos. Según los cálculos las exportaciones netas de los productos agropecuarios bajo análisis se aproximarían a USD 37,5 mil millones en el ciclo comercial de la campaña 2023/24 y a USD 35,5 mil millones en el año 2024; en términos comparados, se trataría de una mejora de USD 11.300 y USD 7.500 millones respectivamente.
Primicias Rurales
Fuente: IERAL Fundación Mediterránea
